從過去幾年動力電池裝機數據來看，三元電池的份額越來越高，由2016年的23%增長至2019年的62%，而磷酸鐵鋰電池的裝機量占(zhan)比(bi)由72%降至32%。

主要原因在于：

（1）政策層面，補(bu)貼直接掛鉤續駛里程、能量密度等指標，推動(dong)了乘(cheng)用車(che)三元(yuan)化的趨(qu)勢；

（2）技(ji)術層面，三元(yuan)電池能(neng)量(liang)密度的提(ti)升(sheng)空間(jian)更大，從而使(shi)得整(zheng)車續駛里程能(neng)夠持續提(ti)升(sheng)；

（3）成本(ben)層面(mian)，三元電(dian)池(chi)技術進步(bu)推動成本(ben)下降(jiang)(jiang)，降(jiang)(jiang)本(ben)路(lu)徑更多，降(jiang)(jiang)本(ben)空間(jian)更大。因此，三元電(dian)池(chi)的裝(zhuang)機量(liang)占比提(ti)升，而磷酸鐵(tie)鋰(li)電(dian)池(chi)的裝(zhuang)機量(liang)占比下降(jiang)(jiang)。

按照技術路線(xian)不(bu)同(tong)，動力電(dian)池(chi)(chi)(chi)主要分為(wei)三元(yuan)(yuan)電(dian)池(chi)(chi)(chi)、磷(lin)酸鐵(tie)鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)、錳酸鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)等(deng)。對(dui)于動力電(dian)池(chi)(chi)(chi)的(de)性(xing)能(neng)(neng)評價，一般包(bao)括成本（元(yuan)(yuan)/Wh）、體積能(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)密(mi)度（Wh/L）、質量(liang)(liang)(liang)能(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)密(mi)度（Wh/kg）、安全性(xing)、循(xun)環性(xing)、放電(dian)倍(bei)率(lv)、低溫性(xing)能(neng)(neng)等(deng)。相對(dui)于三元(yuan)(yuan)電(dian)池(chi)(chi)(chi)，磷(lin)酸鐵(tie)鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)的(de)缺點主要是：1）能(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)密(mi)度較低，特別是體積能(neng)(neng)量(liang)(liang)(liang)密(mi)度過(guo)低，從(cong)而影響乘(cheng)用(yong)(yong)車(che)的(de)續(xu)駛里程；2）低溫性(xing)能(neng)(neng)較差，不(bu)適合在北方冬季環境下使用(yong)(yong)。除了(le)以上兩點之(zhi)外，成本、安全性(xing)、循(xun)環性(xing)及放電(dian)倍(bei)率(lv)都是磷(lin)酸鐵(tie)鋰電(dian)池(chi)(chi)(chi)的(de)優勢所在。

從近期情況來看，我們認為，有必要(yao)重新審(shen)視以上三個因素，磷酸鐵鋰電池(chi)的行(xing)業邏輯出現變化(hua)：

變化(hua)(hua)(hua)之一：政策(ce)層面，電動車(che)補貼在2019年出現大幅退(tui)坡，預計(ji)2020年底(di)補貼完全取(qu)消，并且《新能源(yuan)汽車(che)產業發(fa)展規劃(hua)（2021-2035年）》（征求意見稿(gao)）中不再(zai)對能量密度、續(xu)駛里程等設定(ding)目標，推動乘用車(che)三元化(hua)(hua)(hua)的政策(ce)因素逐步弱化(hua)(hua)(hua)，未(wei)來(lai)行業主要由市場化(hua)(hua)(hua)因素驅動，技(ji)術路(lu)線可能分化(hua)(hua)(hua)；

變化之二：技術(shu)(shu)層面，2019年以來寧德(de)時(shi)代(dai)、比(bi)亞(ya)迪(di)出現明顯(xian)技術(shu)(shu)進步，通過精簡結構的(de)(de)(de)方(fang)式提升能量密(mi)度成為兩大龍(long)頭共(gong)同的(de)(de)(de)選(xuan)擇，特別(bie)是比(bi)亞(ya)迪(di)“刀片(pian)電池(chi)”方(fang)案(an)更加適用(yong)于磷酸鐵(tie)鋰(li)電池(chi)，這使(shi)得(de)磷酸鐵(tie)鋰(li)電池(chi)與三元電池(chi)體積能量密(mi)度的(de)(de)(de)差(cha)距縮小，從而(er)使(shi)得(de)搭載磷酸鐵(tie)鋰(li)電池(chi)的(de)(de)(de)乘(cheng)用(yong)車（比(bi)亞(ya)迪(di)“漢”）的(de)(de)(de)續駛里(li)程突(tu)破600km；

變化之三：成本(ben)層面，精簡(jian)(jian)結構(gou)可以(yi)從電(dian)池包(bao)層面實現降本(ben)，磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)鐵(tie)鋰電(dian)池的降本(ben)空間超過(guo)預(yu)期。根據我(wo)們前期的報(bao)告(gao)《如(ru)何優雅地拆解動力電(dian)池成本(ben)？——動力電(dian)池成本(ben)系列報(bao)告(gao)之一》磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)鐵(tie)鋰電(dian)池包(bao)的成本(ben)約0.66元/h，結構(gou)精簡(jian)(jian)后成本(ben)下(xia)降約10%-15%，磷(lin)(lin)酸(suan)(suan)鐵(tie)鋰電(dian)池包(bao)的成本(ben)有望率先達到0.5X元/h的水平。